记者 杨杰 据国家金融监管局3月16日消息,为完善资产管理公司监管体系,推动建立符合自身能力的差异化发展和监管模式,国家金融监管局近日发布了《资产管理公司监管资质暂行办法》(以下简称《办法》),自施行之日起施行。国家金融监管总局相关部门官员表示,有必要制定出台《办法》,进一步明确理财行业发展方向,完善理财公司监管体系,推动理财公司能力不断提升。首先,带来更强有力的监管引导。我们将充分发挥资质接力棒作用,鼓励财务管理公司建立健全稳定的管理原则,切实履行受托人管理职责。二是有利于加快转型发展。帮助财务管理公司对比行业进展,找出差距和不足,不断提升自身能力建设,增强内生发展动力。三是有利于监管资源的合理配置。通过监管评级,可以更好地反映理财公司的风险状况和管理特点,明确主要监管机构和重点领域,提高监管的准确性和科学性。业内人士表示,《办法》的正式公布,是银行理财市场走向规范和成熟的重要一步。我们恩科推动理财公司从“做大规模”转向“增强内功”,实现高质量发展。包括理财行业在内的资产管理行业的起源,是“受他人委托,代为理财”六大资格要素的设立。国家金融监管总局透露的数据显示,截至2025年12月末,全国32家理财公司现有理财产品规模为30.7万亿元,占33.3万亿元市场理财产品总额的92%。经过6年多的发展,理财管家在规范化转型方面取得了良好的成效,已成为我国财富管理行业的重要组成部分。 “同时也应该看到,一些金融机构存在问题“发展定位有待进一步明确、专业投资能力有待提高、净资产转型仍需深化、风险管控不完善等问题。”国家金融监管总局相关部门负责人对记者表示。在回答专家组提问时,这一点得到了明确。新公布的《办法》明确了金融管理机构监管资质的总体要求、资质要素、基本程序和分类监管等。一是明确了监管评级因素和方法。《办法》设立了六项监管评级标准。模块主要评级标准:公司治理、资产管理能力、风险管理、信息披露、投资者权益保护、信息技术,分别设定10%、25%、25%、15%、15%、10%的评分权重,并设定加分目标、扣分和等级调整因子,综合评价评估财富管理公司的经营管理和风险状况。二是明确监管资质基本程序。监管评估包括机构自评、初评、评审、结果评论等环节。评级完成后,监管机构发现评级期间未知的重大情况,或者财务管理公司的风险或经营状况发生重大变化的,可以动态调整监管评级结果。三是明确保密监督原则。监管评级结果为监管机构配置监管资源、实施市场准入、采取差异化监管行动提供重要依据。其中,资产管理能力和风险管理在方法中权重最大(各25%,合计50%)。董希淼,中国贸易商协会首席经济学家上海金融发展研究院副院长、学会会长向《证券日报》记者表示,资产管理能力是资产管理公司的立业之本。前25%的权重是衡量一个公司的核心投研能力、产品设计水平以及为客户创造价值的能力。这直接关系到居民财富保值增值的能力,是判定资格的“金标准”。高权重意味着监管机构将严密审查理财公司能否有效识别、计量和控制各类风险,保护投资者资产安全。 “这一举措将鼓励财富管理公司进一步优化公司治理、增强资产管理能力、完善风险管理体系、不断推进数字化,在财富管理行业中发挥不可替代的引领作用。行业高质量发展,间接推动加强投资者保护。”上海金融法研究所研究员杨海平告诉《证券日报》记者。采用分级措施差异化规模。该办法将监管评级结果分为1至6级和S级,并明确了各级别理财公司的风险特征和分类监管措施。数值越高代表机构风险越大,需要更多监管关注。其中,一级、二级财务管理公司管理稳定,风险状况良好。监管将以外部监管和定期监管为主,优先支持创新试点项目的发展,如三级、四级养老金理财公司等存在一定程度以上风险问题的企业。在监管方面,有必要加强重点领域监管,采取必要的整改措施,管控增量风险,化解存量风险,防止风险扩散。有序进行风险处置或退出。 S级财务管理公司是指正处于重组、收购、退出等过程中且不参与当年监管评级的财务管理公司。 “评级结果与业务发展深度关联,通过差异化监管进行‘正面激励’和‘负面限制’,不同层面面临的差异化监管待遇是决定企业生存空间和发展轨迹的核心变量。”广银金融相关人士表示。管理层对《证券日报》记者表示:“这一系列结果将影响和决定理财公司未来的生存和发展范围董小苗表示,未来,G公司投研能力薄弱、风险管理不严、公司治理混乱的金融机构将无法前进,而规模大、稳健的金融机构将获得更多发展资源,保护投资者权益。
(编辑:蔡青)
科马科技计划在一年半前的首次公开募股中筹集现金并筹集可转换债券,筹集6亿元人民币。
中国经济网北京3月10日电 昨晚,科马科技(301611.SZ)披露签署股权收购基本协议,表明公司拟利用自有资金对江苏霍克海默光学科技有限公司(以下简称“霍克海默”、“目标公司”)增资或收购大股东延新持有的霍克海默股份,以实现其目标。收购Horkheimer AG(以下简称“本次交易”)(最终收购比例将按照最终协议中规定的比例执行)。科尔玛科技表示,霍克海默是一家专注于半导体元件加工、电镀等表面处理领域的高科技公司。在表面处理领域,我们掌握了半导体金属镀膜、铝合金硬质氧化、半导体气相沉积镀膜和磁控溅射镀膜技术,以及高轮廓精度的镀膜技术。半导体零件的超低粗糙度精密抛光技术和非金属涂层技术(陶瓷金属化等)。霍克海默的半导体金属镀膜技术应用于多种半导体器件。我们是国内少数能够批量供货的供应商之一,并且持续向日本各大半导体制造设备厂供货。霍克海默在高端表面处理和精密装配方面的产品设计和研发能力与公司现有的先进陶瓷产品体系在战略上高度互补。为便于后续并购,科马科技同意向霍克海默支付3万元意向收购费。根据深圳证券交易所股票上市规则、章程及其他相关规定,本次交易不构成关联交易或其他利益安排。本次交易在该议案已经公司第三届董事会第十次会议审议通过,无需提交公司股东大会审议。本次交易预计不属于《上市公司大规模资产重组等管理办法》界定的大规模资产重组范畴,也不属于组织重组的范畴。近期签署的《收购意向声明》无非是公司与收购方事先商定的决定。目前尚不清楚公司是否会进行本次收购。交易细节,包括实际收购方式、收购价格和比例等尚不清楚。这应根据公司的尽职调查、审计、评估结果、内部决策程序的执行情况以及其他因素来确定。双方最终沟通协商。以最终签订的正式合同为准。本次交易尚处于筹划阶段,现阶段无法预测对公司今年业绩的影响。 2026年2月6日下午,科马科技公告称,其发行不特定用途可转债的申请已获得深圳证券交易所上市审核委员会审核通过。根据科马科技2026年1月26日发布的发行不特定用途可转债招股说明书,公司拟通过发行不特定对象可转债募集资金总额不超过7.5亿元(含7.5亿元)。扣除发行费用后的总额将投资于扩大结构和功能模块化陶瓷零件产品、半导体器件碳化硅材料及零件项目等项目,并补充国家营运资金。本届科马科技的主办方(主承办方)是中国。保荐人鑫信证券股份有限公司代表人为瞿宇、齐玉祥。 2024年8月16日,科马科技在深圳证券交易所创业板挂牌上市。本次,科马科技向社会公开发行普通股7500万元,约占发行后总股本的17.20%。两者均为公司发行的新股,发行价格均为8.00元/股。科马科技此次IPO的保荐人(牵头承销商)为中信证券股份有限公司,保荐代表人为曲宇、唐鲁阳。科马科技本次发行募集资金总额为6亿元,扣除发行费用后募集资金净额为51,301.24万元。公司最终净融资金额比原计划减少38,698.76万元。据科马科技8月9日披露的招股书显示2024年,公司正在开发先进材料、泛半导体核心零部件生产基地项目。公司拟募集资金9亿元用于加工制造项目、研发中心建设项目及补充流动资金。科马科技本次非公开发行公司股票的发行成本总额(不含增值税)为8,698.76万元,其中保荐及认购费用为5,899.6万元。
(编辑:蔡青)
加大消费新业态、新模式、新场景试点推进力度。
●记者 王淑媛 3月6日,在第十四届全国人大四次会议经济新闻发布会上,商务部部长王文涛表示,今年我们将坚持“政策+行动”双方针,深入实施刺激消费专项行动,全力促进消费、扩大内需。为进一步打造“中国买”品牌,我们将出台扩大和改善产品消费、取消退税2.0版本等政策。全面实施刺激消费专项行动 商务部王文涛表示,商务部将坚持福利惠民与促消费相结合,坚持“政策+行动”双路并进,全面实施刺激消费专项行动,全力促进消费、扩大内需。从原材料消耗来看,不包括旧消费品向新消费品的更迭还将继续发生。王文涛表示,今年商务部将进一步优化实施机制,将交易所从1.0版升级为2.0版,重点支持绿色智能产品和线下实体店,创造市场空间,为新产业、新路线注入活力。加大力度推进新消费新业态、新模式、新场景试点。中央安排专项资金,商务部将支持北京等50个试点城市围绕新兴经济、跨境融合等重点方向,打造一大批体验性高、范围广、能见度高的新消费场景,释放消费潜力。关于服务消费,王文涛表示,今年1月,国务院公布了《加快发展服务消费工作方案》。《关于提出服务消费新增长点的意见》,明确了“6+3”的重点。“6”是指交通、保洁、网络视听、旅游、汽车后市场、入境消费等重点领域,以及演出、体育赛事、体验式服务三个潜力领域。商务部将会同有关部门聚焦这些重点领域,完善直接惠及消费者和企业的专项帮扶政策。同时,继续推动“境内外市场开放”服务消费领域,以服务业为重点扩大市场准入和开放领域,推动实施PI工程。在家政服务领域取消不合理限制措施,扩大优质服务范围。出台了以中间产品贸易研究为重点的政策。 “今年前两个月,我国外贸总体延续了去年的特点和趋势,但外贸发展面临的外部环境仍然复杂严峻,稳外贸压力仍然很大。值得注意的是,今年我们将着力通过货物贸易、服务贸易、数字贸易“三大支柱”发展贸易强国,强化稳外贸本质的四个“合作”。具体来说,王文涛提出统筹促稳提质,优化政策支持和引导。商务部将围绕出现的情况和问题,牵头研究出台中间产品贸易、产业链供应链合作、金融、技术等方面的各项渐进性政策措施。固定和开发环境。我们还将聚焦新领域、新业态,加快发展数字贸易、绿色贸易,促进人工智能产品、绿色能源装备等产品出口,做强培育外贸新动能。
(编辑:刘鹏)
先锋京科计划在上市15个月后发行可转债,两名股东刚刚撤资3.3亿元。

(编辑:何晓)
1秒3亿,1天突破10亿!传统 Kintenneko 3 和 8 的新一周销售已经开始,许多个性化奢侈品很快就被抢购一空。

(编辑:石晓娟)
常德分公司被罚款。今年以来,人保财险已收到15张罚款单。
中国经济网北京2月13日电国家金融监管总局网站2月6日公布的江西省监管局行政处罚信息公示表显示,中国人民财产保险股份有限公司江西分公司及相关责任人未如实记录保险业务事项,未按照规定使用已登记的保险条件。国家金融监督管理总局江西监管局对中国人保财险有限公司江西分公司处以60万元罚款。此外,刘公志、黄英还受到警告、罚款共计6万元。 2026年1月30日,国家金融监管总局网站公布了常德市金融监管分局行政处罚信息公开名单。农业保险承保数据人保物产股份有限公司常德分公司及相关管理人员的业务信息不实。常德市金融监管局对人保财险常德分公司处以14万元罚款。欧阳爵、秦杰、朱伟等责任人分别受到警告、罚款共计3万元。 2026年1月29日,国家金融监督管理总局网站公示了茂名市监管分支机构行政处罚信息公开名单。中国人民保险公司茂名分公司的保险数据不实。茂名市金融监管局对中国人民保险公司茂名分公司处以28万元罚款。李兰英受到警告并罚款4万元,谢汉鑫受到警告并罚款1万元。 2026年1月29日,沃尔塔拉金融监管局行政处罚信息披露清单在《金融时报》上公示。国家金融监管局网站。中国人保财险控股有限公司温泉支公司及其相关管理人员的财务数据不实。沃尔塔拉金融监管局对该公司处以18万元罚款。朱宇受到警告并罚款3万元。 2026年1月22日,中国人民银行网站公布了2025年第四季度拒绝接受人民币现金的行政处罚决定。人保地产损失控股有限公司宁波北仑分公司(以下简称“人保保险公司宁波北仑分公司”)拒绝接受客户支付现金办理保险业务。中国人民银行宁波分行依据《中国人民银行法》第三十二条第一款第三款、第四十六条和《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条第一款的规定,对人保财产保险公司宁波北仑分公司给予警告,并处以3万元罚款。这对直接责任人员给予谴责,并处罚款8000元。国家金融监管总局网站2026年1月19日公布的《塔城市金融监管局行政处罚信息公开清单》显示,三保股份有限公司额敏支公司及相关管理人员存在收费行为。塔城市金融监管局对该公司处以罚款6万元。杨新峰受到警告并罚款1万元。 2026年1月16日国家金融监督管理总局网站公布的随州监管分公司行政处罚信息公开表显示,中国人民财产保险股份有限公司随州分公司及相关负责人的金融业务数据不实,保险经纪业务虚构。随州市金融监管局对该金融机构罚款52万元。被罚款 晓波、高勇、张显伟、姜锐分别受到警告、罚款共计8万元。 2026年1月13日,梅州监管局在国家金融监督管理总局网站公布的行政处罚信息清单显示,中国人民财产保险股份有限公司梅州分公司及相关管理人员存在故意夸大保险事件损失程度,谋取不公平利益的行为。国家金融监督管理总局梅州分局责令中国人保地产股份有限公司梅州分公司改正,并处罚款17万元。吴建友先生受到禁止从事保险业一年的行政处罚。根据国家金融监管局网站公布的《驻马店监察局行政处罚信息公开表》(准贞处罚决字[2025]77-79号)2026年1月12日,中国人民财产保险股份有限公司驻马店市分公司存在四项违规行为:一是农业保险理赔平均赔偿金额,二是农业保险理赔平均赔偿金额,二是来自中国的违规行为。人民财产保险股份有限公司驻马店市分公司。另一个是假铁路和农业保险的成本。三是虚假经纪费。四是违规广告销售保险。时任人保驻马店分公司总经理的赵春阳先生,负责人保驻马店分公司农业保险理赔平均赔付金额、虚假铁路保费、农业保险保费、虚假经纪裁定费等问题。当时,担任人保驻马店分公司宜城区分公司客户经理的赵芳芳先生对人保驻马店分公司保险宣传销售中的违规行为负有责任。依据相关法律法规,驻马店金融监管局对中国人民财产保险股份有限公司驻马店分公司给予警告并罚款52.4万元,对赵春阳给予警告并罚款14万元,对赵芳芳给予警告并罚款4000元。 2026年海东市监管局行政处罚信息公开表(《东进》,海东市金融监管局给予警告、通报批评,并罚款1万元。时任中国人民保险公司宣化分公司社会保险和健康保险服务部班组长韩涛,被禁止进入保险业15年。时任中国人民保险公司宣化分公司社保理赔部班组长张灵军)中国人民保险公司平安分公司中国被排除在保险业之外长达15年。时任中国人民保险公司平安分公司助理员的王欣被处以15年禁止进入保险业的处罚。白志祥(时任人保财险海东分公司副总经理)受到警告,并处罚款1万元。杜大庆(时任人保财险海东分公司副总经理)受到警告,并处罚款1万元。王向刚(时任人保财险海东分公司副总经理)受到警告,并处罚款1万元。马继宗(时任人保财险海东分公司副总经理)受到警告,并处罚款1万元。海东股份有限公司医保事业部经理受到警告,并处罚款1万元。根据国家金融委网站公布的《陕西省监察局行政处罚信息公开表》(陕金风决字[2025]98、99号)l 监管局2026年1月7日显示,中国人民财产保险股份有限公司商洛市分公司未按照规定向市场监管部门报告。管理部门办理登记并领取营业执照。中国人民财产保险股份有限公司西安分公司因管理不善被吊销许可证,未按规定领取、换领、返还许可证,也未按规定向市场管理监管部门登记或领取营业执照。陕西省金融监管局依据相关法律法规,对中国人民保险公司商洛分公司处以5000元罚款并给予警告。并对中国人民保险公司西安分公司给予警告,并罚款5000元。根据吉利市行政处罚信息公开清单金融监管局2026年1月6日在国家金融监管局网站发布消息称,人民财产保险吉林省分公司及相关责任人虚报费用,编造保险经纪业务,未按照必要使用经批准或登记的保险条款费率,违规在各地开展保险业务。事实证明,吉林省金融监管局对人保产品有限公司吉林省分公司处以79万元罚款,并处罚金79万元。判决王志强、王学山并处罚金19万元。国家金融监管总局网站2026年1月5日公布的《江门市监管局行政处罚信息公开名单》显示,中国人民财产保险股份有限公司江门分公司及相关管理人员被发现发布虚假汽车保险信息。nce 佣金。江门市金融监管局对中国人保置业有限公司江门分公司处以罚款21万元,陈卓艳受到警告、罚款4.5万元。国家金融监管办公室网站2026年1月4日公布的《遵义监察办行政处罚信息公开表》(“屯金本决字”[2025]40-45号)显示,遵义市亳州区人民财产保险股份有限公司虚报业务推广费用、中邑市人民财产保险股份有限公司、汇川。区分行虚报业务推广费用。某公司虚报经纪费以获取经纪费。时任人保忠义亳州地区分公司经理杨江宇、时任人保忠义亳州地区分公司总经理邓力对人保财险上述违法违规行为负有责任遵义亳州区分行。沉先生曾任中国人保物资有限公司遵义汇川区分公司员工。监察局对中国人民财产保险股份有限公司遵义亳州区分公司处以罚款23万元,对杨江宇处以警告并罚款5万元,对邓力处以罚款。警告并罚款4万元。中国人民财产保险股份有限公司遵义市汇川区分公司被罚款11万元,沉勋受到警告并罚款2万元,万其兵受到警告并罚款1万元。 2026年1月4日国家金融监管总局网站公布的无锡监管局行政处罚信息公开表显示,中国人民财产保险股份有限公司无锡分公司未使用保险条款和保险费率按照规定批准或登记的欧元,经营跨区域汽车保险。经营业务不完善,内部控制管理不完善。无锡市金融监管局对该公司处以罚款12万元。因人保财险股份有限公司无锡太湖国家旅游度假区分公司制作虚假报告、陈述、文件或者信息,被无锡市金融监管局罚款5000元。无锡市金融监管局对中国人民财产保险股份有限公司无锡惠山分公司因捏造经纪业务获取佣金行为处以5万元罚款。中国人民财产保险股份有限公司无锡崇安分公司因虚假报告、陈述、文件、信息,被无锡市金融监管局罚款27万元。无锡市金融监管局对郭振伟(时任中国人民保险公司惠山分公司副主任)给予警告并罚款1万元,对杨力(时任无锡太湖保险公司经理)给予警告并罚款2万元。中国人民保险公司旅游区分公司),对荣利华(时任无锡市人民保险公司崇安分公司副经理)给予警告、罚款。中国人)。给予警告并罚款5.5万元,对陆永奇(时任中国人民财产保险股份有限公司无锡分公司经理)给予警告并罚款2万元。
(编辑:加成健)
君实生物跌1.93%。公司计划2020年上市,募资总额86亿元。
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中国经济网北京2月11日电 君实生物科技(688180.SH)今日收盘价35.03元,跌1.93%。君实生物于2020年7月15日在上海证券交易所科创板挂牌上市,流通股数量8713万股,发行价格为55.50元/股。保荐机构及牵头管理人为中国国际金融公司,联席管理人为国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司(现并入国泰海通证券股份有限公司)。首日交易,君实生物股价最高达到220.40元,创上市以来最高价。该股目前处于突破状态。君实生物此次IPO共募集资金48.36亿元。减少发行费用后净募集资金44.97亿元,比原计划增加17.97亿元。君实生物发布招股说明书2020年7月8日,公司公告称,公司拟募集资金27亿元,主要用于创新药物研发项目、君实生物产业化港口项目、偿还银行贷款、补充流动资金等。君实生物此次IPO成本为3.39亿元,其中3.2亿元为保荐费和承销费。润生生物2022年通过发行A股募集资金的具体用途如下。根据《关于上海润石生物医药科技股份有限公司发行特定目的股票核准登记的回复》经中国证监会核准(证监许可[2022]2616号),公司获准发行7,000元普通股。达到特定目标。发行数量为100万股,每股发行价格为53.95元,募集资金总额为37.765亿元。扣除各项发行费用共计31,697,205.06元(不含增值税)后,实际融资净额为3,744,802,794.94元。实际收到金额为人民币 3,759,350,000.00 元,其中未支付其他发行费用人民币 14,547,205.06 元。上述资金于2022年11月23日准备完毕,并于2022年11月24日出具了荣成会计师事务所(特约公司)荣成验字[2022]230Z0337号《验资报告》。募集资金到账后,全部存入为募集资金设立的专用账户。由公司来。经测算,君实生物两次募集资金共计861.2万元。
(编辑:加成健)
索辰科技跌2.14% 2023年上市融资超13亿元
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中国经济网北京2月6日讯:速晨科技(688507.SH)今日收跌2.14%,报96.93元。该股目前正处于突破阶段。锁辰科技于2023年4月18日在上海证券交易所科创板挂牌上市,流通股1033.34万股,发行价格为245.56元/股。本次保荐机构(主承销商)为海通证券股份有限公司(现为国泰海通证券股份有限公司),保荐代表人为程涛先生、陈家义先生。锁辰科技本次IPO募集资金总额为253,746.97万元,募集资金净额为231,574.91万元。锁辰科技最终募集资金净额比原计划增加134,684.55万元。据索辰科技2023年4月12日发布的招股书显示,公司拟募集资金96,890.36万元,用于研发中心建设项目、工业仿真云项目、DEMX水下噪声测试仪项目等。年产260台建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金等。索辰科技本次IPO发行费用总额为22,172.6万元(不含税),其中保荐费、承销费19,231.2万元。锁辰科技2023年6月13日披露的2022年度股本分配实施公告显示,公司利润及股本分配将以方案实施前公司总股本41,333,400股为基础,每股派发现金股利。 0.15元(含税),向全体股东转增资本公积金,每股增加0.48元,派发现金红利6,200,010元,转股19,840,032股。本次分配后,股本总额为61,173,432股。除权(股息)日为2023年6月20日。根据2023 锁辰科技于2024年6月12日披露的年度股份分配实施公告,按照2023年度股东大会决议批准的利润分配方案,以股份登记日的注册股本总额进行股份分配。利润分配方案按公司回购股份后的金额计算。股份回购专用账户将向全体股东每10股派发现金红利3.80元(含税),并以资本公积金向全体股东每10股转增4.60股。股票登记日为2024年6月18日,除权(股息)日为2024年6月19日。
(编辑:关关)
新的爱泼斯坦丑闻文件公布后,安德鲁王子的弟弟安德鲁连夜搬出
新华社通信、北京、2月5日:米国人実业家、故ジェFuriー・エプスタイ3下载コテージ」を出て、ノー福ォーク郡のサンドrinガム王立地に引っ越した。英国多家媒体4日报道称,安德鲁已在皇家小屋居住了20多年。他原本打算停留一段时间,但在与爱泼斯坦案相关的新文件被发现后,不得不于2日晚离开。安德鲁的一位朋友告诉《太阳报》:“搬家对他来说是一种耻辱,所以他决定在夜色的掩护下悄悄离开。”一位王室消息人士证实,安德鲁已暂时搬到桑德林汉姆皇家庄园的伍德农场小屋,并计划最终定居在该庄园的沼泽农场。据BBC报道,桑德灵厄姆王室庄园占地约80平方公里,是查理三世的私人财产。他将支付安德鲁所有新房的费用。安德鲁深陷爱泼斯坦性丑闻,该丑闻继续对英国王室的声誉产生持久影响。 2025年10月,查理三世剥夺了安德鲁的头衔、爵位和荣誉,并要求他离开王宫。 1月30日,美国司法部公布了爱泼斯坦案的剩余文件,包括安德鲁和爱泼斯坦之间的通信以及安德鲁和女性的亲密照片。相关文件显示,安德鲁在2008年因拉皮条未成年人被定罪后的两年多时间里,继续与爱泼斯坦保持频繁联系。英国首相斯塔默1月31日对媒体表示,安德鲁应该在美国国会作证,解释他与爱泼斯坦的关系。 (王宜新)
(编辑:马长彦)
警惕存储“超级周期”期间的潜在风险
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■ 谢若琳 自去年9月以来,存储市场出现了异常的涨价。 1月12日,笔者以3099元的价格购买了一套两张32G DDR5(第五代双倍数据速率同步动态随机存储器)存储卡。截至1月18日,该套装价格上涨19.36%至3699元。市场研究机构Counterpoint Research近期发布的报告显示,2018年存储市场突破历史新高,厂商的议价能力也处于历史最高水平。预计2026年第一季度市场价格将上涨40%至50%,第二季度继续上涨20%左右。与以往消费电子产品推动的周期性复苏不同,此次存储“超级周期”最根本的驱动力来自于数据中心扩容后“算力追随存储力”的逻辑。随着大规模模型从训练转向推理和AI代理应用,AI基础设施对快速访问和大规模数据存储提出了要求。各大存储厂商都优先考虑HBM(高带宽内存)等高端产品的先进产能,这导致消费电子领域的DDR4、DDR5等通用内存严重短缺。一个革命性的迹象是,2025年第四季度,三星电子、SK海力士、美光三大内存供应商宣布,其2026年AI服务器内存芯片相关产品的内存产能生产“已经售罄”。 “超级循环”的影响已经从产业链上至下层感受到。上游厂商短期内明显受益,全球存储巨头及国内部分产业链企业他们的表现得到了显着提高。美光在财报中表示,2026年第二季度销售额将达到约187亿美元,毛利率将进一步提升至68%。它说它期望如此。但相比之下,下行成本面临压力,PC、手机等消费设备品牌纷纷提高新产品价格。存储“超级周期”可以加速创新和产业升级,同时迭代高性能闪存、冷热数据分层、绿色存储等快速部署技术。但同时也会产生气泡。市场可能会出现非理性繁荣和资源配置不当。随着时间的推移,夸大概念、将资金集中在短期热点、忽视底层技术的可靠性等问题可能会出现。因此,笔者认为,即使面对“超级周期”,所有市场参与者裤子一定要理性,注意潜在风险。另一方面,需求波动或增加。这种人工智能驱动的“超级循环”本质上在供应方面产生了“虹吸效应”。有限的晶圆产能大部分被HBM等高端产品吸收,这将不可避免地导致电子和消费类通用存储芯片供应下降。这将导致手机、电脑等家用电器价格暴涨,造成价格高、分布低、供应短缺,在一定程度上抑制后续的消费需求。另一方面,也要警惕盲目扩张、技术迭代带来的“周期性陷阱”风险。面对市场的巨大诱惑,需要扩大工业生产。从全球各大公司到国内制造商,我们都在积极开展研究、开发和生产扩张计划。如何曾经,从2018年之前的存储“超级周期”来看,如果行业因价格过高而陷入不合理的大规模扩张竞争,在新一代技术全面量产、供给改善后,市场将迅速出现供需逆转,价格下跌的错误很可能重演。毫无疑问,存储市场“超级周期”显着改变了行业的产品重心、竞争环境和价值链分布。然而,相关企业在志在技术巅峰、追求产业红利的同时,还得采取切实措施,避免为了巨大的短期利润而扭曲长期健康的产业生态系统。持续的繁荣比暂时的狂欢更有价值。